룰루레몬은 9월 4일 100.61달러에 마감했다. 하루 전 121.77달러에서 21.16달러, 17.38%가 하루 만에 사라졌다. 장중에는 97.85달러까지 밀렸다. 마이클 버리가 자기 최대 포지션이라고 밝힌 종목이다.
버리는 하락 당일 이 종목을 "포트폴리오 안의 트릭스터"라 부르며 100달러 아래는 fat pitch라고 썼다. 현금 13억 달러와 무차입 대차대조표를 근거로 들었다. 동시에 직전 매수분이 약 20% 손실 상태라고 인정했다. 지금 확인되는 그의 포지션 가운데 방향과 규모가 함께 알려진 것은 이것 하나뿐이다.
비중 17.4%가 하락 직전 기준이라면 하루 손실은 포트폴리오 전체의 3.02%포인트다. 하락 뒤 나머지 포지션이 그대로라고 놓으면 이 종목의 비중은 14.8%로 줄어든다. 6분의 1이던 자리가 7분의 1로 내려앉는다.
회사가 실적과 함께 내놓은 숫자는 하락을 설명한다. 2분기 매출은 4% 줄어든 24억 달러였다. 글로벌 동일점포 매출은 9% 감소했고 레깅스 매출은 약 20% 빠졌다. 연간 EPS 가이던스는 10.95~11.15달러에서 9.48~9.73달러로 내려갔다. 올해 두 번째 하향이다.
| 항목 | 이전 | 수정 후 | 변화 |
|---|---|---|---|
| 연간 EPS 가이던스 | $10.95~$11.15 | $9.48~$9.73 | -13.4%~-12.7% |
| 연매출 전망 | 비교치 미확인 | 103.5억~105억 달러 | - |
| 2분기 매출 | - | 24억 달러 | -4% |
| 글로벌 동일점포 매출 | - | - | -9% |
| 레깅스 매출 | - | - | 약 -20% |
| 연초 이후 주가(9/3 종가 기준) | - | - | -41% |
버리는 수량도 매입 단가도 밝히지 않았다. 대신 직전 매수분이 약 20% 손실이라고 말했다. 이 한 문장에서 매입가를 역산할 수 있지만, 그가 어느 시점 가격을 기준으로 말했는지에 따라 답이 갈린다. 두 경우를 모두 계산해 둔다.
역산은 버리의 "약 20%" 진술을 그대로 받은 추정이다. 그가 말한 것은 직전 매수분 하나이고 평균 단가가 아니다. 앞선 매수분이 더 있으면 전체 평균 손실률은 달라진다.
기준: 2026-09-04 미국 시장 종가. 조사 시각 2026-09-05. 수량이 공개되지 않은 포지션은 현재가치와 총손익을 만들지 않고 아래 슬라이더가 정한 투입금액 기준 손익으로만 표시한다. 오늘 새 가격이 확인되지 않은 종목은 9월 3일 값을 승계했다고 칸에 적었다.
| 종목 · 상품 | 방향 | 공개 수량 | 진입가 · 원가 | 최신가 | 추정 현재가치 | 전일 손익 | 누적 손익 | 누적 수익률 | 신뢰도 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| B. 버리가 개인적으로 공개한 포지션 (SEC 공시 아님, Substack·보도 기준) | |||||||||
| LULU 룰루레몬최대 포지션, 보도 비중 17.4%. 9/4 "fat pitch" 발언 | 롱 | 비공개 | 비공개진술: 직전 매수분 -20%역산 매입가 $125.76 (100.61÷0.80) | 100.61 | 산출 불가 | 버리 진술 기준 | -20% (진술) | 중 | |
| PLTR 팔란티어 보통주 공매도9/3 재확인, 앞서 107달러 부근 일부 커버 | 숏 | 비공개 | 비공개 | 174.33전일 182.53 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 중 | |
| PLTR 2027년 3월물 풋행사가 100달러대 초중반 OTM | 숏(풋 롱) | 비공개 | 프리미엄 비공개 | 기초 174.33 | 산출 불가 | 산출 불가기초 -4.49%로 방향은 유리 | 산출 불가 | 산출 불가 | 중 |
| NVDA 2027년 1월물 115달러 풋매입 프리미엄 3.30달러 | 숏(풋 롱) | 비공개 | 3.30 (프리미엄) | 옵션가 미확인기초 230.36 | 산출 불가 | 미확인 | 추정 보류기초가 행사가보다 100.3% 위, 내재가치 0 | 추정 보류 | 상 |
| NVDA 100달러 풋 외2026년 12월물·2027년 6월물 | 숏(풋 롱) | 비공개 | 프리미엄 비공개 | 기초 230.36 | 산출 불가 | 산출 불가기초 +0.84%로 방향은 불리 | 산출 불가 | 산출 불가 | 중 |
| NVDA 2026년 12월물 콜행사가 200달러대 중후반, 헤지 목적, 절반 매도 | 롱(콜 롱) | 비공개 | 한 자릿수 달러 프리미엄 | 기초 230.36 | 잔여 절반 미확인 | 미확인 | 실현분 | +50~60% (매도분) | 중 |
| NBIS 네비우스 공매도 (최초)진입 211.77달러 | 숏 | 비공개 | 211.77 | 209.809/3 승계, 9/4 미확인 | 산출 불가 | 미확인 | +0.93% | 중 | |
| NBIS 네비우스 공매도 (증액)증액 247달러 | 숏 | 비공개 | 247.00 | 209.809/3 승계, 9/4 미확인 | 산출 불가 | 미확인 | +15.06% | 중 | |
| MU 마이크론 공매도숏 목록에 포함 | 숏 | 비공개 | 비공개 | 1,016.599/4 +6.10% | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 하 | |
| ORCL 오라클 공매도2026년 8월 증액 | 숏 | 비공개 | 비공개 | 145.759/3 승계 | 산출 불가 | 미확인 | 산출 불가 | -0.52% (9/3 승계) | 하 |
| CAT 캐터필러 공매도숏 목록에 포함 | 숏 | 비공개 | 비공개 | 미확인 | 산출 불가 | 미확인 | 산출 불가 | +6.13% (9/3 승계) | 하 |
| 8월 롱 매수 잔여 3종목MELI, ZTS, MOH | 롱 | 비공개 | 비공개 | 미확인 | 산출 불가 | 미확인 | 산출 불가 | 산출 불가 | 하 |
| BBW 빌드어베어8/29 유료 글 소재. 포지션 공개는 없다 | 미확인 | 없음 | 해당 없음 | 29.439/4 +1.24% | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 참고 |
| A. 마지막 완전 공시 · 13F 2025년 3분기 (기준일 2025-09-30, 제출 2025-11-03, 8종목 13.8억 달러). 이후 SEC 신규 제출 없음 | |||||||||
| PLTR 풋행사가·만기 비공시 | 숏(풋 롱) | 기초주식 500만 주 | 명목 9억1210만13F 금액은 기초주식 명목가치이고 지불 프리미엄이 아니다 | 기초 174.33 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 중 |
| NVDA 풋행사가·만기 비공시 | 숏(풋 롱) | 비공개 | 명목 1억8658만 | 기초 230.36 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 중 |
| PFE 콜 | 롱(콜 롱) | 비공개 | 명목 1억5288만 | 미확인 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 중 |
| MOH 몰리나 헬스케어2025년 3분기 신규 편입, 현 보유 여부 미확인 | 롱 | 125,000주 | 191.36 (분기말 시가) | 미확인9/4 가격 없음 | 산출 불가 | 미확인 | 산출 불가 | 산출 불가 | 하 |
| SLM2025년 3분기 신규 편입 | 롱 | 480,054주 | 27.66 (분기말 시가) | 미확인 | 산출 불가 | 미확인 | 산출 불가 | 산출 불가 | 하 |
| BRKR 우선주2025년 3분기 신규 편입 | 롱 | 48,334주 | 271.86 (분기말 시가) | 미확인 | 산출 불가 | 미확인 | 산출 불가 | 산출 불가 | 하 |
| EL 에스티로더2025년 3분기 중 처분 | 청산 | 150,000주 매도 | 비공개 | 해당 없음 | 0 | 해당 없음 | 산출 불가 | 산출 불가 | 중 |
| 미공개 2종목8종목 중 6종목만 확인 | 미확인 | 미확인 | 약 7,810만 잔여 | 미확인 | 산출 불가 | 미확인 | 산출 불가 | 산출 불가 | 하 |
진입가와 오늘 가격이 함께 확인되는 포지션은 하나도 없다. 어제 소계를 채웠던 네비우스 공매도 두 트랜치는 진입가 211.77달러와 247달러가 그대로지만 9월 4일 인용가가 확인되지 않았다. 9월 3일의 209.80달러를 그대로 쓰면 수익률은 어제와 같은 +0.93%와 +15.06%, 단순평균 +8.00%로 나온다. 같은 숫자가 나오는 이유는 시장이 멈춰서가 아니라 가격을 못 봐서다. 오늘의 측정값으로 읽으면 안 된다.
대신 오늘 가격이 확인된 포지션의 하루 손익은 계산된다. 방향만 알고 수량과 진입가는 모르므로 투입금액 기준으로만 적는다. 위 슬라이더가 아래 표에도 적용된다.
| 포지션 | 방향 | 9/4 주가 변동 | 포지션 기준 손익률 | 투입 $10,000당 |
|---|---|---|---|---|
| LULU 룰루레몬 | 롱 | -17.38% | -17.38% | |
| PLTR 팔란티어 | 숏 | -4.49% | +4.49% | |
| MU 마이크론 | 숏 | +6.10% | -6.10% | |
| NVDA 엔비디아 풋 | 숏(풋 롱) | +0.84% | 산출 불가 | 산출 불가 |
| 동일 가중 3종목 합계 | - | - | -6.33% |
어제 이 자리의 주인공은 팔란티어였다. 버리가 매출채권과 회수기간을 겨눈 날 주가가 7% 올라 숏에 역행했다. 하루 뒤 팔란티어는 4.49% 내렸고 숏은 투입 1만 달러당 449달러를 벌었다. 같은 날 룰루레몬 롱은 1,738달러를 잃었다. 공개된 비중대로라면 이날의 승패는 룰루레몬 쪽이 훨씬 무겁다.
새 글 'Trading Post 9/4/2026'은 오전 9시 12분에 올라왔다. 공개 구간에 남은 것은 룰루레몬의 15일 내재변동성(IV15)이 내렸다는 언급뿐이다. 실제 매매 내역은 유료 구독자에게만 간다. 비중이 가장 큰 종목이 17% 빠진 날 그가 무엇을 샀는지는 결제선 뒤에 있다. 'fat pitch'라는 말과 100달러 아래라는 조건은 공개됐지만 체결은 확인되지 않는다.
Scion Asset Management의 SEC 제출은 2025년 11월 3일 13F-HR에서 멈춰 있다. 그 뒤로 새 문서가 없다. 마지막 완전 공시 기준일에서 340일이 지났고, 그 사이의 모든 포지션은 33만 명이 넘는 구독자를 둔 Substack에서 버리가 스스로 말한 것뿐이다. 정의는 최신 13F와 등록 상태로 포지션을 대조하라고 요구하지만, 지금 대조할 새 문서가 없다.
못 본 것: 9월 4일 NBIS·ORCL·CAT·MOH·SLM·BRKR·PFE 종가, 버리가 보유한 어떤 옵션의 시장가, Trading Post 9/4의 유료 구간 매매 내역, 룰루레몬 포지션의 수량과 매입 단가.